Al mismo tiempo, la acción del gigante financiero norteamericano perdió más del 16% en la última rueda de Wall Street, descenso que disparó una baja generalizada de las acciones bancarias y que a su vez contagió a todos los papeles de la Bolsa de Nueva York, e incluso a los mercados emergentes y al oro, que perdió casi 2 por ciento.

Por supuesto, los inversores corrieron a refugiarse en bonos del Tesoro de los EE.UU., llevando hacia abajo su rendimiento hasta alcanzar los 3,77%, mientras el dólar se fortalecía 0,4%. La tendencia bajista se acentuó también porque los resultados de Google fueron peor que lo esperado y también como producto de la caída del índice de confianza del consumidor de los EE.UU.
Por su parte, voceros de Goldman Sachs dijeron que las acusaciones de la SEC eran “infundadas”.

Posible toma de ganancia. Las presuntas irregularidades del rentable banco norteamericano sale a la luz justo el día 16, fecha en que se liquidan las opciones en el mercado financiero global; por lo tanto, cualquier suba o baja abrupta del mercado beneficiaría a aquellos inversores que, a través de las opciones, apostaron a la baja del mercado.

Mientras tanto, el escenario macroeconómico global permaneció sin grandes cambios durante las últimas semanas, período durante el cual los mercados de acciones globales subieron consistentemente, en especial las acciones bancarias. Dado que el entorno económico global no cambió y que hasta hace pocos días los mercados crecían sin problemas a la vista, se podría concluir a priori que la baja de las Bolsas globales del viernes 16 obedecen sobre todo a una toma de ganancias por parte de los inversores y no a un ajuste más profundo.

Alternativas de inversión. Si efectivamente sólo se tratara de una toma de ganancias, los próximos días podrían ser útiles para comprar activos más baratos. Resulta oportuno entonces comentar algunas de las alternativas de inversión recomendadas por los especialistas.

1. Monedas asiáticas. Desde nuestro punto de vista el dólar seguirá siendo “el rey” como moneda de inversión, pero también conviene diversificar en divisas de países emergentes asiáticos fuertemente beneficiados por la recuperación global. En ese sentido, las monedas de países como Corea o Singapur se apreciaron en forma interesante frente al dólar estadounidense. Asimismo, las perspectivas marcan que dichas monedas asiáticas seguirían su camino alcista durante el año 2010, salvo un fuerte e inesperado traspié en la economía global que llevara a los inversores a volver a refugiarse en el dólar de los EE.UU.

Incluso también, según un análisis de Barclays Bank publicado por Bloomberg, hay expectativas de crecimiento de algunas monedas asiáticas para este año. Por ejemplo el dólar de Singapur se revaluó cerca de un 2% contra el dólar en los últimos días, mientras el gobierno de ese Estado asiático ría que su moneda siga el camino alcista. Otros países de la región, incluso China, podrían seguir el mismo camino.

Los productos de inversión que buscan rentabilidad por la revaluación de las monedas asiáticas son los Fondos Comunes de Inversión que se enfocan en comprar deuda de países de Asia. En el mismo sentido algunos bancos lanzaron al mercado nuevos “productos estructurados” sobre una canasta de monedas asiáticas; estos activos aseguran al cliente el retorno del capital invertido más la participación en potenciales ganancias que existirían si las monedas elegidas se revalúan contra el dólar estadounidense.

También existen Fondos Comunes de Inversión Globales que invierten en bonos soberanos de países de Asia y que aceptan inversiones desde los 10.000 dólares.

A diferencia de la inversión en una canasta de monedas, la inversión en un fondo de bonos tiene un potencial retorno compuesto por la esperada suba de las divisas más la tasa de interés que devengarían los mencionados bonos soberanos.

2. Acciones. Muchos analistas confían en que, de mantenerse el repunte de la economía global, las acciones de empresas relacionadas con la producción de medicamentos, alimentos y commodities (como los metales) tendrían buenas oportunidades de subas. Las acciones del Dow Jones, algunas del índice SP500 y de países emergentes son las preferidas.

Por supuesto, los jugadores más arriesgados pueden invertir en acciones individuales. Para los más precavidos existen los Fondos Comunes de Acciones de los EE.UU. o globales que ayudan a disminuir los riesgos de volatilidad.

Para algunos analistas, las acciones con mayores probabilidades de ganancias para el año 2010 serían:
- Los laboratorios de especialidades medicinales y cuidado de la salud como Bayer, Glaxo, Novartis, Astra Zéneca, Johnson y Johnson o Roche.
- En el rubro alimentario se destacaría Nestlé, que viene subiendo fuertemente en el último tiempo.

3. Acciones de países emergentes. Uno de los países asiáticos que es seguido con mayor interés por los analistas globales es la India. Esto es así porque cuenta con un sector muy numeroso de su población, que hace tiempo comenzó a mejorar su ingreso per cápita y, por lo tanto, su nivel de consumo. Si bien no existe en la India un segmento social claramente diferenciado como clase media –la clase consumidora por excelencia– podría decirse que existe una franja de la población india que desea y puede consumir bienes durables que está en permanente crecimiento y llegará a las 250 millones de personas en al el año 2025.

Se estima que los servicios financieros tienen alto potencial de crecimiento, por eso algunos inversores eligen papeles de entidades como ICICI Bank, Axis Bank, Kotak Mahindra Bank. Siempre ligado al consumo de la franja media de la población también se destacan por su potencial de crecimiento empresas como Hero, Honda Motors, y, por supuesto, Nestlé India.

Conclusiones. Si existe algún consenso entre los analistas económicos globales es que el mayor crecimiento económico de los próximos años provendría de los países emergentes, sobre todo de Asia. De esta manera parece razonable dirigir la vista hacia inversiones financieras en ese continente; el problema es saber a qué ritmo ocurrirá ese desarrollo, de la mano de qué empresas y en qué países en particular se dará ese crecimiento (independientemente del gigante chino). Así es como las inversiones que se realicen en Asia deberán ser planificadas para el largo plazo, además de contar con el asesoramiento adecuado