Compañías que cambian cheques, compañías financieras y otros dan préstamos por montos pequeños, a corto plazo y con altas tasas que tienen una variedad de nombres: préstamos de día de pago, préstamos de adelanto de dinero en efectivo, préstamos sobre cheques posdatados o préstamos sobre depósito de cheques diferidos.

El consumidor hace un cheque personal a nombre del prestador por el monto que desea tomar prestado más un cargo. La compañía le da al prestatario el monto del cheque y le descuenta el cargo. Los cargos por préstamos de día de pago son usualmente un porcentaje del valor nominal del cheque o un cargo cobrado por monto prestado, por ejemplo, por cada $50 ó $100 prestados. Si usted extiende o deriba el préstamo por otras dos semanas usted pagará los cargos correspondientes a cada extensión efectuada.

Bajo la ley federal llamada Truth in Lending Act, la cual trata sobre la transparencia de los préstamos, el costo de los préstamos de día de pago al igual que en otros tipos de crédito debe ser revelado. Entre la información que usted debe recibir, por escrito, el cargo financiero y la tasa anual efectiva que es el costo del crédito sobre una base anual.

Un préstamo de adelanto de dinero en efectivo garantizado por un cheque personal como el caso de un préstamo de día de pago es un crédito muy caro. Digamos que usted hace un cheque personal por $115 para tomar prestado $100 por un plazo de 14 días. El cobrador del cheque o prestador acuerda en retener su cheque hasta la próxima fecha de pago. En ese momento, dependiendo del plan en particular, el prestador deposita el cheque, o usted rescata el cheque pagando en efectivo $115 o deriba el cheque pagando un cargo por la extensión del préstamo por otras dos semanas. En este ejemplo, el costo del préstamo inicial es un cargo financiero de $15 y un APR de 391 por ciento. Si usted deriba el cheque tres veces, el cargo aumenta hasta $60 para tomar prestado $100.